Ｔｈｅｒｏｌｅｓｏｆｍｅａｎｒｅｓｉｄｅｎｃｅｔｉｍｅｏｎｈｅｒｄｂｅｈａｖｉｏｒ
ｉｎａｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔ（《平均驻留时间对金融
市场中羊群效应作用的研究》）简介
李江城 李云仙 唐年胜 梅冬成

    本课题的研究工作特点是融合了金融学、金融物理学及统计学的方法，研究了金融系统中的羊群效应。本文为２０１６年６月见刊发表的ＳＣＩ系列论文之一（同时被ＳＳＣＩ收录），且至今已经被引用１次。本申请重点研究了金融市场中股票价格的羊群效应微观行为特征。引入了金融物理中的平均驻留时间来研究羊群效应。特别是定义了平均正收益驻留时间，也就是平均连续上涨周期数。通过平均正收益驻留时间来定量刻画羊群效应大小及发生概率。理论上采用ｈｅｓｔｏｎ模型了描述价格变化，采用统计学中最小二乘法，结合实际数据估计了模型的参数。同时从理论和实证研究了股票市场价格的平均驻留时间。理论和实证研究结果发现平均正收益驻留时间作为波动的振幅和均值回归速度的函数在正的模型噪声源关联下表现出羊群行为现象；同时在负的关联下，随着增加波动的振幅和均值回归速度，在平均正收益驻留时间作为长期方差的函数中也可以观察到羊群效应现象。论文发表在金融物理权威期刊ＰｈｙｓｉｃａＡ上。论文利用了金融物理的方法和统计学方法，定量地讨论了金融市场的问题，在金融、统计学、金融物理等他学科交叉领域的研究有重要的理论价值。

作者简介
李江城，男，理学金融物理方向博士，统计学博士后，云南财经大学金融学院副教授，云南财经大学巨灾风险管理研究中心、云南省防灾减灾新型智库和云南省经济社会大数据研究院保险金融大数据应用研究中心重要成员。主要研究方向为金融物理和风险管理。现研究成果为主持参与１８项各类项目，包含国家基金５项，省级基金４项，其他项目９项，其中个人主持３项。出版发表２０篇ＳＣＩ论文、其中英文１７篇、第一作者１６篇，且多篇文章还被ＳＳＣＩ、ＥＩ、ＭＲ收录，总影响因子大于２５，总引用大于４０次。
李云仙，女，统计学博士，统计学博士后，云南财经大学金融学院副教授，保险系系主任，云南财经大学巨灾风险管理研究中心主要成员，云南省防灾减灾新型智库和云南省经济社会大数据研究院保险金融大数据应用研究中心重要成员。主要研究方向为贝叶斯统计和风险管理。主持参与１０项各类项目，包含国家基金３项，省级基金２项，其他项目５项，其中个人主持４项。出版发表２４篇ＳＣＩ论文、其中英文１１篇、第一作者１７篇，且多篇文章还被ＳＳＣＩ、ＥＩ、ＭＲ收录，获得多项省级、校级科研奖励。
唐年胜，博士，教授，博士生导师，云南大学数学与统计学院院长，国家杰出青年科学基金获得者，教育部“长江学者” 特聘教授，教育部“新世纪优秀人才”，云南省科技领军人才，云南省首批云岭学者，云南省中青年学术和技术带头人，云南省教学名师，云南省学位委员会经济与管理学科评议组成员。云南省高校统计与信息技术重点实验室负责人， “云南大学复杂数据统计推断方法研究”省创新团队带头人。
梅冬成，博士，云南大学物理科学技术学院教授，博士生导师，主要从事统计物理研究和研究生培养工作。科学研究方面取得了系列创新成果，在美国《物理评论Ｅ》《欧洲物理快报》、欧洲《统计力学》、美国《统计物理学报》《欧洲物理学报Ｂ》及《物理快报Ａ》等国际物理学术刊物发表ＳＣＩ论文１４０余篇，这些论文被国内外同行引用９００余次。培养统计物理研究方向博士１１名、硕士３０余名。指导的研究生论文有６篇被评为云南省优秀博士学位论文，１０余篇被评为云南省优秀硕士学位论文。